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去产能消息不断 焦价总体偏强

?????? 来源: 中国钢铁新闻网 中国冶金报社 ???????发布时间:2020-11-19


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上周(11月9日~13日),焦炭期货主力J2101合约价格整体呈现高位宽幅震荡走势,其间焦价最高达2512元/吨,最低至2362.5元/吨,价格波动较为剧烈。

现货方面,在去产能的影响下,焦炭供给偏紧态势加剧,市场对焦价的看涨情绪仍较为浓厚。上周二(11月10日),山西、山东、河北等省份焦化企业纷纷提出第7轮50元/吨涨价要求。此前已连续6轮落地,焦炭价格累计上涨300元/吨。目前,下游钢厂对此轮提价要求尚未有明确回复,但据了解,部分低库存的钢厂实际已执行上调焦炭的采购价格,预计此轮提价全面落地概率较大。利润方面,上周焦化企业平均吨焦盈利维持在480元左右,若第7轮提价要求落地,盈利空间将扩至吨焦500元以上。

从基本面来看,焦炭供需依然呈现偏紧态势,库存逐渐向下游转移。

具体来看,供给端在去产能的影响下,因退出的多为在产产能,而新增产能达产时间相对滞后,使得焦炭供应出现阶段性下滑。上周,全国100家独立焦化企业产能利用率为82.31%,环比下降0.49个百分点,高于去年同期5.03个百分点。其中,华北地区产能利用率降至84.79%,环比下降0.97个百分点,近3周下降超4个百分点,山西省焦化去产能的效果逐步显现。

目前,山西省延后退出的焦化产能仍在稳步退出。上周五(11月13日),山西省吕梁市孝义市召开相关会议,要求在关停红沟、城财两家企业4.3米焦炉的基础上,采取果断措施,在今年底前全部关停全市剩余的4.3米焦炉。据相关机构统计,孝义市目前在产的4.3米焦炉焦化产能总计470万吨,部分对应置换的新项目尚未建成。此外,近期河北省邯郸市武安市4.3米焦炉拆除(关停)工作有序进行,涉及4家焦化企业8座4.3米焦炉,合计306万吨焦化产能,均为在产产能,其中6座高炉246万吨产能在2020年底拆除到位,2座高炉在2021年9月底前按标准拆除或关停。另外,其中两家涉及新增产能合计294万吨,项目同样暂未建成。焦炭市场去产能消息不断,对盘面价格的扰动作用不减。上周五盘面价格在尾盘应声拉涨,重新站稳2400元/吨,预计多头行情仍将延续,后期将继续关注去产能政策的变化。

从需求端来看,上周,247家钢厂日均铁水产量为245.79万吨,环比下降0.41万吨,高于去年同期近25万吨。近期,螺纹钢、热轧卷板等品种仍维持较高的去库存速度,表观需求大幅增加,总产量小幅下降,这也是近期拉动成材价格反弹的主要原因。钢材价格回暖也使得钢厂利润改善,高炉开工意愿依然良好,意味着焦炭需求韧性仍强。但需注意的是,各地区秋冬季环保限产政策对高炉生产的影响将不可避免,预计焦炭需求或继续缓慢回落。

库存方面,上周,焦炭总库存为724.04万吨,环比上升13.81万吨,同比下降230.43万吨,终结连续14周的去库存趋势。各环节库存结构发生变化,焦化厂焦炭库存持稳,钢厂以及港口焦炭库存回升,尤其钢厂端增幅较为明显,上周五为464.66万吨,环比上升12.35万吨,同比上升15.98万吨。从数据变化来看,钢厂补库存行为较明显,库存累积速度超过往年同期。总体来看,短期焦炭库存加快向下游转移。不过,目前焦炭整体库存压力不大,暂时不会对焦价造成拖累。

综合来看,焦炭现货仍处于提价阶段,市场情绪较为乐观。除山西省外,近期河北省和河南省焦化去产能政策逐步被提上日程,对盘面的刺激作用依然明显,叠加供需偏紧的基本面支撑,仍有利于焦价的上涨。盘面上,目前焦价处于高位,基差的压力较大,短期追涨仍需谨慎,建议参与者可在焦价回调中择机布局多单。

 

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